Coursera’s New Deal with Google Could Cost the Company Millions
According to Coursera CFO, the new terms represent a significant “shift”. Let’s dig into the numbers.
पिछले हफ्ते, कौरसेरा ने इसे प्रकाशित किया2022 वार्षिक रिपोर्ट. I’ll post a detailed analysis soon, like मैंने पिछले साल किया था.
But in this article, I’d like to focus on what Coursera’s CFO Ken Hahn described earlier this month during कौरसेरा अर्निंग कॉल as a “भूगोल के भीतर बदलावP&L" कंपनी का.
आइए इसमें खुदाई करें।
परिवर्तन
तो यह "भूगोल परिवर्तन" किस बारे में है? बहु-वर्षीय अनुबंध विस्तार हमने इस नए वर्ष में अपने सबसे बड़े उद्योग भागीदार के साथ सुरक्षित किया”, जैसा कि हैन कहते हैं।
यह सबसे बड़ा उद्योग भागीदार Google है।
"उच्च राजस्व हिस्सेदारी के बदले में, कुछ उद्योग भागीदार अपने ब्रांड, वैश्विक पहुंच और सामाजिक प्रभाव की पहल को बढ़ावा देने के लिए अतिरिक्त खर्च को प्राथमिकता देते हैं, जो मुख्य रूप से बिक्री और विपणन प्रयासों और सामग्री उत्पादन के रूप में हमारे परिचालन खर्चों के हिस्से के रूप में शामिल है।"
सीधे शब्दों में कहें, उद्योग भागीदारों ने कौरसेरा को उनकी पेशकशों द्वारा उत्पन्न राजस्व का एक बड़ा हिस्सा प्राप्त करने दिया, और बदले में, कौरसेरा ने बिक्री, विपणन और सामग्री उत्पादन में निवेश किया, जिससे उनके भागीदारों को लाभ हुआ।
कौरसेरा के लिए, इस ट्रेडऑफ़ के दो तात्कालिक प्रभाव थे:
- उच्च मार्जिन: चूँकि कौरसेरा के रेवेन्यू में बड़ी कटौती हुई है, इसलिए उनके मार्जिन में सुधार हुआ है।
- उच्च परिचालन व्यय: चूँकि कौरसेरा ने बिक्री, विपणन और सामग्री उत्पादन में अधिक निवेश किया, इसलिए उनके परिचालन व्यय में वृद्धि हुई।
मैं वर्षों से कौरसेरा के सेगमेंट मार्जिन और नुकसान को देखते हुए इसे एक निश्चित बिंदु तक सत्यापित करने में सक्षम था। आईपीओ फाइलिंग (एस-1)और2021 वार्षिक रिपोर्ट (10-के).
| उपभोक्ता मार्जिन | उद्यम मार्जिन | कुल मार्जिन | |
| 2017 | 50% | 64% | |
| 2018 | 54% | 71% | |
| 2019 | 53% | 71% | 51% |
| 2020 | 55% | 69% | 53% |
| 2021 | 66% | 67% | 60% |
| 2022 | 73% | 70% | 63% |
| 2023(अनुमानित) | 52% | 52% |
यहां बताया गया है कि कैसे कौरसेरा सेगमेंट (उपभोक्ता, उद्यम और डिग्री) सकल मार्जिन को परिभाषित करता है:
खंड सकल लाभ शिक्षक भागीदारों को भुगतान किए गए खंड राजस्व कम सामग्री लागत का प्रतिनिधित्व करता है;
Google का पहलापेशेवर प्रमाण पत्रकौरसेरा पर,Google आईटी समर्थन प्रमाणपत्र, 2018 में वापस घोषित किया गया था। लेकिन मार्च 2021 में ही Google ने प्लेटफ़ॉर्म पर तीन नए प्रमाणपत्र पेश किए।
और 2021 की दूसरी तिमाही में, कौरसेरा का घाटा काफी बढ़ गया, 18.7M से 46.4M हो गया, जैसा कि आप नीचे देख सकते हैं।
So the expansion of Google’s offering coincided with a higher consumer margin and higher losses on Coursera’s side. This seems consistent with Hahn’s description of their prior agreement, suggesting that the losses might stem from the additional “बिक्री और विपणन प्रयास और सामग्री उत्पादन”.
वे पुरानी शर्तें थीं।
प्रभाव
नई शर्तों के तहत, Google और कौरसेरा अधिक "मानक राजस्व हिस्सेदारी" पर स्विच कर रहे हैं।
“First, the transition to a more standard revenue share will result in a geography shift within the P&L of an estimated 10 percentage points of total revenue, from operating expense to cost of revenue. अब हम इस वर्ष कुल सकल मार्जिन और हमारे उपभोक्ता खंड मार्जिन दोनों के लगभग 52% होने की उम्मीद करते हैं.”
मेंकौरसेरा की 2021 वार्षिक रिपोर्ट (10-के), "राजस्व की लागत" को निम्नानुसार परिभाषित किया गया है:
"राजस्व की लागत में शिक्षक भागीदारों को भुगतान किए गए शुल्क के रूप में सामग्री लागत और कंपनी के मंच के संचालन और रखरखाव से जुड़े खर्च शामिल हैं।
लेकिन मुझे लगता है कि इस मामले में, यह मुख्य रूप से सामग्री की लागत है, भागीदारों को भुगतान किए गए शुल्क के रूप में।
"राजस्व की लागत में शामिल सामग्री लागत के अलावा अन्य व्यय खंडों को आवंटित नहीं किए जाते हैं क्योंकि वे समेकित कॉर्पोरेट स्तर पर प्रबंधित होते हैं।"
दूसरे शब्दों में, Google अब अपनी पेशकशों से उत्पन्न राजस्व में बड़ी कटौती करेगा।
लेकिन 2023 के लिए, कौरसेरा सीएफओ को उम्मीद है कि कंपनी "2023 में $ 25 मिलियन का खर्च वहन करेगी, जो बिक्री और विपणन प्रयासों, सामग्री उत्पादन और उत्पाद विकास सहित कार्यक्रम के लिए हमारे ऐतिहासिक खर्च के समान होगा।"
कौरसेरा के रेवेन्यू में गूगल का हिस्सा
तो यह सवाल उठता है: Google कौरसेरा को कितना राजस्व देता है?
| 2022 | 2023 | |
| कुल मुनाफा | $523 मिलियन | $600 मिलियन |
| सकल मुनाफा | 63% | 52% |
| सकल लाभ | $329 मिलियन | $312 मिलियन |
In 2023, Coursera expects revenue in the $595–605 million range, up from $523 million in 2022, which represents an increase of about 15%. But despite this growth, Coursera expects its 2023 gross profit to be less than in 2022. This is largely due to Coursera’s new contract with Google.
यदि कौरसेरा और Google के बीच नई शर्तें एक साल पहले लागू होतीं - यानी, अगर 2022 में सकल मार्जिन 52% होता - तो 2022 में कौरसेरा का सकल लाभ $272M होता।
इसके अलावा, हम कौरसेरा की वार्षिक रिपोर्ट से यह भी जानते हैं कि "हमारे कुल राजस्व का 30% पांच भागीदारों की सामग्री और साख कार्यक्रमों से आता है"।
यह Google के राजस्व को $57–157 मिलियन की सीमा में रखता है।
कौरसेरा के व्यावसायिक पक्ष के बारे में अधिक जानने के लिए, हमारा पिछला कवरेज पढ़ें:
